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概念产能-猪周期概念股在提前反映猪价上涨的同时-封丘新闻

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國務院出台穩價措施8月21日,國務院常務會議確定了穩定生豬生產和豬肉保供穩價措施。會議確定,地方要立即取消超出法律法規的生豬禁養、限養規定。對依法劃定的禁養區內關停搬遷的養殖場(戶),要安排用地支持異地重建。

雞肉吃不起了怎麼辦?還有雞蛋啊。對於雞蛋未來的價格,雞蛋行業分析師表示養殖戶對節后蛋價下跌有一定預期。此外,產蛋雞補欄狀況較好,立秋後天氣逐步轉涼,產蛋率有望回升,進而可能會帶動雞蛋價格小幅回落。(來源:金融界期貨)

而從營業收入情況來看,目前已發佈中報業績的農業公司中,溫氏股份營業收入最高,報告期內,公司營業總收入304.35億元,同比增長20.22%;實現歸屬於上市公司股東的凈利潤13.83億元,同比增長50.76%。

近期,豬周期概念股的上漲已經明顯趨緩,部分豬周期概念股還在回調,因此,投資者不宜對豬周期概念股抱有太大的期望,至少,豬周期概念股不會像去年年底和今年年初大幅度上漲。從市場認知來說,投資者對豬周期概念股後期的表現形成了較為一致的預期,歷史經驗證明,一旦市場對某一品種形成一致性預期,行情就正在接近頂部或者已經到達頂部。如果豬價加速到達市場預期的頂部,市場也許提前形成豬價到頂的預期,而這個時候,豬周期概念股的行情,也會提前至少兩三個月「偃旗息鼓」。投資者對此一定要有清醒的認知,豬周期概念股在提前反映豬價上漲的同時,也會提前反映豬價到頂的情形。

2018年7月3日,豬肉價格在11.30元/公斤至12元/公斤之間。

卓創分析師牛哲表示,目前國內生豬行業仍處於嚴重的供需失衡狀態。國內豬肉缺口極大,目前多省白條(豬肉)出廠價格已飈漲至30元/公斤以上,傳達至終端零售上,豬肉價格已令消費者望而卻步。九月將至,各大高校開學在即,終端消費或緩慢提升,屠企開工率將觸底回升,勢必拉動豬價再度上行。

從豬價走勢看豬周期概念股豬肉價格的走勢關係到市場對豬周期概念股的預期。近期,豬價迭創新高,引發市場對豬周期概念股的無限猜想。隨着中秋、國慶假日的逐漸到來,豬肉的消費又會進入高峰期。那麼,豬肉價格是否又會上漲?豬周期概念股是否又會掀起一波大漲?

民和股份提及,報告期,公司實現營業收入較去年同期增加133.31%;歸屬於上市公司股東的凈利潤較去年同期增加4618.23%。報告期公司主營產品商品代雞苗售價大幅上漲,收入增加,毛利上升,是報告期盈利的主要原因。

從基本面來看,豬周期概念股的業績向上趨勢並未概念,下半年豬肉的消費量一般都會超過上半年,因為下半年假期多,老百姓(603883)消費豬肉的量會明顯增加,而非洲豬瘟使得全國生豬產能下降了43%左右的水平,部分地區甚至在70%左右。短期之內,生豬產能的釋放不會很明顯,在中秋、國慶等節假日豬肉的消費旺季即將來臨之前,豬價不大可能明顯走低。但另一方面,政府高度重視生豬的供應問題,並且在防範非洲豬瘟方面做了很多卓有成效的工作,遏制住了非洲豬瘟的大面積蔓延,豬價也不太可能出現暴漲。市場預期,豬價頂點也許會突破25元甚至30元,但豬周期概念股已經對這些預期有了比較充分的反應。

據統計,截至到2019年6月30日,已經發生143起非洲豬瘟疫情,疫情擴散到25個省份。

另有分析人士對《證券日報》記者表示,未來的生豬及禽類產品的價格持續走高概率仍然比較大。

除牧原股份外,近期國內生豬養殖企業紛紛加大了對產能的布局。8月,唐人神(002567)公告稱,公司擬與祿豐縣人民政府簽署《年出欄15萬頭生豬綠色養殖項目投資協議書》,其計劃投資3億元,在祿豐縣設立生豬綠色養殖項目,項目建設期為18個月,項目建成達產後,年產生豬15萬頭,實現年銷售收入3億元。

而這一次「豬周期」的價格上升期,剛好遇上了更強力的助推器——「非洲豬瘟」。

此外,正邦集團目前在廣西已開工在建養殖項目6個,竣工項目1個,完成投資近30億元。在此基礎上,今年計劃再開工養殖項目10個,主要分佈在賀州富川、北海合浦、桂林恭城、崇左大新、欽州、賓陽及上思等地,總投資額約50億元。

豬肉太貴了,於是人們改吃雞。雞肉和雞蛋的價格也一路飆漲。據芝華數據顯示,截至到上周,雞蛋價格指數為4.75元/斤,環比前一周上漲1.0%,環比上月上漲3.9%。雞肉作為豬肉的替代品,後期價格走勢還將受到豬肉價格的影響。

「2020年國內生豬養殖企業的盈利肯定比2019年豐厚。」張莉莉表示,2019年3月份之前國內生豬養殖普遍都是虧損的情況,此後隨着價格逐步回暖,企業才逐步過度到盈利區間,因此今年上半年業績普遍不理想。不過到2020年,隨着生豬價格持續高位,養殖企業或將長時間維持每頭800~1000元的盈利。

「小哥哥,吃雞嗎?」「吃不起。」

古有萬元戶,今有「萬元豬」儘管出台多種政策,依然彌補不了當前市場豬肉供給的「缺口」,節節攀升的豬肉價格早已突破歷史高點21元/公斤。

援引公開信息可知,由於豬價的持續上漲,其他肉類的市場替代需求也被釋放,禽類價格上漲十分明顯。從上市公司已發佈的中報業績中可知,受益於此輪價格行情,多家擁有養殖相關業務的公司業績同比大幅上漲。據同花順(300033)數據統計顯示,截至8月23日,已發佈中報相關數據的上市公司中,有8家農業公司凈利潤同比增長翻番,其中,漲幅最高的是民和股份(002234)。

2019年8月20日,豬肉價格在27元/公斤至29元/公斤之間。

隨着種植業的發展、游農經濟漸漸被定居農業經濟取代,很多和豬有關的字產生出來,比如「家」、「圂」[hùn](意思是廁所,即廁所通豬圈)。

豬周期,一般三年為一周期,從以上這張圖中也能明顯看出其規律。

豬的歷史要追溯到四千萬年前,有跡象證明家豬可能來自歐洲和亞洲。但野豬首先在中國被馴化,中國養豬的歷史可以追溯到新石器時代早、中期,己經有幾千年的歷史。發展到隋、唐時,養豬已成為農民增加收益的一種重要手段。

8月21日,民和股份發佈中報,報告期內,整個白羽肉雞行業引種緊缺情況未得到根本改變,數年以來的低引種使得供給劇烈收縮,且短時間內供需難以恢復。種雞存欄下降,商品代雞苗供應緊張,推動雞苗價大幅上漲。此外,非洲豬瘟疫情致使國內生豬供應下降,預期未來豬肉供應存在一定缺口,對雞肉等肉類的需求將進一步提升。1月份至5月份,雞苗銷售價格一路上揚,價格突破10元每羽;6月份由於農忙、酷熱天氣(商品雞出欄時)養殖難度較大及價格下降時恐慌性心理等因素影響,雞苗價格一度出現較大下跌。但由於行業基本面並未發生根本性變動,價格長期低位不具有可持續性,苗價在6月底開始逐步回升,已恢復至較好水平。

根據資料顯示,2018年8月1日,遼寧省瀋陽市沈北新區某養殖戶的生豬發生疑似非洲豬瘟疫情,8月3日11時,經國家參考實驗室確診,為中國首次發現該疫情。

「隨着氣溫降低,加之9月份學校開學,市場需求好轉,預計9月份豬價或繼續震蕩走高。」卓創資訊的研報稱。

日前,農業農村部公布2019年7月份生豬存欄信息,其中生豬存欄環比上月減少9.4%,比去年同期減少32.20%;能繁母豬存欄環比上月減少8.9%,比去年同期減少31.9%。就同環比數據來看,生豬、能繁母豬存欄已連續下滑9個月之多,7月同比降幅更是超過了30%,再創歷史新低。搜豬網分析師馮永輝也指出,進入8月豬價「漲」聲一片,用了不到半個月時間豬價從18元/公斤持續飛漲成功衝破歷史高點後繼續大幅上漲,截止到8月20日豬價已順利衝破23元/公斤。

黑龍江省齊齊哈爾市依安縣、遼寧省瀋陽市康平縣、河北省石家莊市辛集市、河南省商丘市夏邑縣、安徽省蚌埠市懷遠縣、雲南省昆明市石林縣擁有良好的地理位置優勢和糧食資源優勢,公司在依安縣、康平縣、辛集市、夏邑縣、懷遠縣、石林縣成立全資子公司,有利於公司擴大生產規模,提高公司產品市場佔有率,獲取規模經濟效益,實現全體股東的利益最大化。

天風證券農業團隊認為,非洲豬瘟帶來的豬肉供需缺口將逐漸顯現,作為豬肉消費的主要替代品,禽肉消費將快速增長,助推禽鏈景氣持續。

馮永輝也認為,目前缺豬斷檔矛盾日益凸顯,豬價因供應嚴重短缺而繼續上漲已不可扭轉,短期各地仍將穩中上漲為主。進入8月中下旬后,各大中院校陸續開學集中採購增多,另雙節臨近屠企將加速備貨,生豬需求進入季節上漲通道,終端需求將助推豬價繼續高位再漲。「就目前看,國內能繁母豬存欄較去年同期下降超1200萬頭,供應缺口愈來愈大,目前非瘟疫苗距離量產還有段路程要走,在可觀的養殖利潤預期下部分養豬人補欄復養積極性有所提升,但疫情及防控成本成為很多養豬人的牽絆,行業產能恢復較緩慢。」他表示。(證券時報 趙黎昀)

豬價已破歷史高點國家統計局的數據顯示,豬肉價格在4~7月分別同比上漲18.2%、14.4%、21.1%、27%。而全國居民消費價格(CPI)也已連續5個月處於「2時代」,其中7月同比上漲2.8%,為近17個月新高。

今年豬肉價格的「節節攀升」一方面是豬肉本身就是中國人日常飲食中不可或缺的食材,另一方面,則是豬周期、非洲豬瘟等多重作用下引起的。

此前在今年6月,天邦股份(002124)也公告稱與浙農發集團簽訂合作協議,雙方擬合作在5年之內建成年出欄500萬頭生豬的產業基地。

「因負面消息導致東北局部地區生豬調運A證停開,恐慌情緒傳播,養殖端短暫出欄增多,加之產品外調量下滑,19日晚間部分屠宰企業降價收購,結算價格降幅在1元/公斤以上。」對此,卓創分析師李晶表示,目前豬源短缺仍是短缺不可逆轉的事實,大幅降價導致屠企收購難度增加,20日晚間遼吉屠企結算價格係數上漲,21日遼寧好良雜豬收購高價22.6~22.8元/公斤,吉林公主嶺地區高價達23.2~23.4元/公斤。但截至當前,南方相對低價區價格仍在補漲,大豬供應緊缺,北豬南調量下滑,屠企豬源吃緊。

除上述公司之外,擁有養殖業務的益生股份(002458)、聖農發展(002299)等公司,在凈利潤金額、業績同比增長等財務數據上,也有着不俗的表現。「生豬景氣上行疊加禽業景氣高位持續。」查閱近期的券商研報可知,對於此輪養殖行業的周期推動下的行業龍頭企業的業績,未來看好者仍然居多。以禽類為例,研報認為,「雖然2019年上半年引種量回升,但是非洲豬瘟導致生豬產能大幅去化,預計我國蛋白質缺口將自2019年三季度開始顯現,雞肉有着旺盛的替代性需求將支撐苗價,禽鏈業績高增確定性高。」(證券日報 桂小筍)

毫無疑問,非洲豬瘟的爆發,加速了本輪豬周期的到來,從去年下半年開始,市場已經對豬價上漲有了比較一致的預期。因此,豬周期概念股去年四季度和今年上半年,都有非常好的變現,龍頭豬周期概念股漲幅基本上都有兩三倍。從歷史經驗來看,已經很大程度上反映了豬價上漲的各種預期,漲幅過大的豬周期概念股,估值已經不便宜了。相比估值處於低位的其他一些資產,豬周期概念股的投資性價比並不算特別高。

豬價迭創歷史新高生豬養殖企業忙擴產本周,國內生豬價格突破歷史高位。在供需嚴重失衡狀態下,生豬市場強勢依然不減。目前,生豬養殖企業頭均盈利可達800元至1000元,相關行業上市公司近期產能布局意願明顯。分析人士指出,當前國內生豬產能仍存明顯缺口,明年春節前豬價漲勢仍將持續。

生豬養殖企業加大產能8月14日,牧原股份(002714)公告稱,公司擬斥資1.2億元,在6個知名養殖縣設立子公司,每家子公司註冊資本擬定2000萬,均用於畜牧養殖及銷售等業務。公告稱,隨着公司養殖規模的逐步擴大,結合公司戰略發展需要,公司將進一步打造集飼料加工、種豬擴繁、商品豬飼養為一體的生豬產業鏈。

據媒體報道,2019年4月,廣西自治區政府與新希望集團在四川簽署了200億元戰略合作框架協議。根據協議,新希望集團將在廣西進一步探索與發展「現代農業+環境治理+精準扶貧+產業金融」的「四結合」綜合發展模式,加大力度布局基地、全面助力廣西現代化農業發展。目前,新希望六和落戶來賓市興賓區,項目佔地3000畝,總投資7億元。項目將於2019年8月底完成建設,計劃2019年秋季投入運營,正常運營后的養殖場年可提供優質商品豬70萬頭。在來賓市象州縣,正在建設的年出欄50萬頭的生豬項目,也將在2020年建成投產,屆時將在來賓形成年出欄120萬頭的規模。

今年上半年,牧原股份預虧1.45億元至1.65億元。公司公布的7月產銷數據顯示,當月公司出欄量為68萬頭,同比下降達32%。不過在7月份,牧原股份的銷售均價維持高位,當月生豬銷售均價高達16.01元/公斤,環比上漲4.91%,同比上漲30.48%。公告指出,7月生豬銷量相比上月有所下滑,主要是公司擴大生產規模,增加預留後備種豬所致。

從本質上來說,生豬這種消費品,和大宗商品是沒有太大區別的,都存在明顯的周期性特徵,所不同的是,豬周期比一般大宗商品的周期要長一些,因為生豬產能的釋放和萎縮,都不如大宗商品那麼快,鋼鐵企業可以開足馬力擴產能,但從能繁母豬到豬仔、到商品豬的時間周期不可以輕易改變,這是一個幾乎必變的時間周期,因此,豬周期的時間跨度會比較長。

她認為,每年春節前都是生豬需求旺季,明年三四月份后,市場價格可能會出現盤整,但此後也不一定會出現下滑趨勢,價格上漲空間可能會縮減。

2018年正處於豬價低位,一年之間,豬肉價格翻了一倍還多。

隨後,遼寧周邊省市也開始出現非洲豬瘟疫情,由此向全國開始蔓延。

所謂豬周期,一般是三到四年一個周期,循環往複演繹「產能觸底-豬價上漲-產能釋放-肉價下跌-產能萎縮」,反映在豬周期概念股的投資上,也會演繹這麼一個類似的周期。所不同的是,在豬價大幅上漲前,市場因為已經有了預期,豬周期概念股會提前反應;在豬價進入下跌周期前,豬周期概念股又會提前下跌,「預期」這兩個字在資本市場的反應,可謂淋漓盡致。

據卓創資訊的研報顯示,廣東市場受疫情影響,區域產能快速縮減,目前廣東以規模養殖企業為主,散戶基本退市,生豬供應緊張局面日益凸顯,雖市場消費疲軟,但難以阻擋生豬價格上漲的步伐,豬價進入 「火箭式」上漲模式。

8月21日全國瘦肉型豬出欄均價結束持續上漲局面,出現8月以來首次明顯回落,均價23.02元/公斤,較前一日下跌0.34元/公斤。出現這種局面主要原因是北方部分地區生豬外調再次受限。據悉,吉林已禁止生豬外調,暫停出具生豬外調出省的檢疫證明,遼寧部分地區檢疫證辦理更加嚴格,另受豬價快速上漲帶動肉價明顯走高,市場對高價肉接受度差,屠企利潤縮小順勢試探性壓價,導致北方多地沖高回落,而南方豬價堅挺且上漲區域仍在持續擴大。

2019年,農曆己亥年(豬年)。

豬年、豬瘟、豬周期豬周期是一種經濟現象,豬肉價格高刺激農民積極性造成供給增加,供給增加造成肉價下跌,肉價下跌到很低打擊了農民積極性造成供給短缺,供給短缺又使得肉價上漲,周而復始,這就形成了所謂的「豬周期」。

地方政府上,浙江、廣東等地也在近期密集發佈政策,出手穩定豬肉價格,保障豬肉供應。7月25日,廣東省發佈「豬十條」,將最低生豬出欄量納入「菜籃子」市長負責制考核。浙江省級財政對符合條件的規模養殖場給予每頭500元的引種補貼。四川省則對標準化養殖場建設加大支持。

雖然政策導向有利於生豬養殖行業產能增長,但採訪中分析人士指出,產能補充仍需較長時間。「即使現在取消禁養限養,養殖戶積極進行產能布局,短時間內對於市場供應缺口仍不會有太大改變。」卓創生豬分析師張莉莉分析稱,一個地方從建設產能到生豬出欄,一般需要要一年到一年半的時間,即使生豬單純育肥也要8個月。

長久的歷史伴隨着我國也是世界上最大的豬肉市場,龐大的地域和巨量的市場需求使得我國養殖的豬種類足足有64個。我國主要培育的有白豬、黑豬、花豬等。

國家統計局的數據顯示,豬肉價格在4-7月分別同比上漲18.2%、14.4%、21.1%、27%。而全國居民消費價格(CPI)也已連續5個月處於「2時代」,其中7月同比上漲2.8%,為近17個月新高。

從生豬產能的周期推演豬價的走勢,再對豬周期概念股的後市做一番邏輯推斷,確實是一件有趣的事情,很多時候,投資者只有跳出周期看周期,才能看清周期的真實面貌。(證券時報 陳楚)

豬價持續走高概率仍大養殖類公司財務數據表現不俗「8月23日,廣東省出欄價漲至29.00元/公斤至29.40元/公斤,二元母豬漲至4000元/頭,這是史無前例的高價。」8月23日,卓創資訊方面人士對《證券日報》記者表示。

在疫情爆發的一年來時間,國家曾出台多種政策抑制疫情蔓延,加大對農戶支持,嚴厲打擊「炒豬」行為。近日,再度出台政策加快非洲豬瘟強制撲殺補助發放,採取多種措施加大對生豬調出大縣和養殖場(戶)的支持,引導有效增加生豬存欄量;將仔豬及冷鮮豬肉運輸納入「綠色通道」政策範圍,降低物流成本。

中糧期貨(博客,微博)研究中心農產品(000061)分析師也表示,8月中旬豬價破23元已提前完成,雙節就將提前觸碰25和30兩個關口。當前市場供需決定了豬價的方向和趨勢,心理預期決定了漲幅。未來豬肉邊際缺口若持續放大,豬價將維持上漲趨勢。

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